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基金项目逆差转顺差 九月热钱涌入加快

文章作者:秒速赛车简介 上传时间:2020-01-03

    根据银河证券昨天发布的统计报告,经测算,2005-2008年流入我国的热钱达4593亿美元,约占同期新增外汇储备的40%。其中,今年前5个月,在假定热钱增长速度与外汇储备增长速度相同的前提下,流入的热钱为1196亿美元。

5月14日,中信证券发布的最新研报称,4月外汇新增占款高达2863亿元,自2009年9月份以来平均每月新增逾2500亿。

* 2009年中国继续保持双顺差

* 经常项目顺差同比下降35%

* 服务贸易逆差同比扩大143%

* 首度调整储备资产统计口径

* 令外界更为准确解读相关数据

数据显示,2002-2008年流入我国的热钱总规模为4807亿美元,其中2002年和2003年流入的热钱占当年新增外汇储备的比重只有3%和6.5%,2004年则达到13%,2005年后,在人民币升值和资产收益预期不断增强的影响下,热钱流入出现加速趋势,2005-2007年热钱占当年新增外汇储备的比重分别达到30.7%、33.9%和44.5%。

此前市场也曾传出,4月外汇占款新增或达3747亿元人民币,环比增长1000多亿元。不过,上述数据均未得到有关部门的确认。

作者 毕晓雯

银河证券分析师郝大明在报告中指出,热钱主要通过货物贸易流入我国,其次通过外国在华直接投资、外债、经常转移、投资收益等渠道流入我国。

“4月份,热钱流入上升很快。”5月17日,一位国有银行人士向本报透露,“从商业银行内部结售汇数据看,4月份热钱涌入态势较明显。”

上海2月5日电---2009年中国国际收支继续保持双顺差,初步数据显示资本项目同比上升,而经常项目大幅下降.外管局并从本次编表开始,按照国际惯例对储备资产记录方法进行调整,即平衡表中只记录由于交易引起的储备资产变动,不包括汇率、价格等非交易因素引起的储备资产价值变动.

今年前5个月我国外汇储备增加2687亿美元,假定前5个月热钱增长速度与外汇储备增长速度相同,可计算出今年前5个月的热钱总量为1196亿美元。由于今年热钱流入比去年猛,该数据属于比较保守的估计。减去进料加工贸易顺差热钱为449亿美元,余下的747亿美元应是直接投资、外债、投资收益与经常转移流入的热钱。

5月14日,国家外汇管理局公布了2010年一季度我国国际收支平衡表初步数据,其中外汇净流入为959亿美元。

目前来看,仅经常项目顺差同比就下降了35%,其中的服务贸易逆差增至287亿美元,较2008年同期的逆差118亿美元扩大143%.

对此,5月15日,外管局国际收支司司长管涛在出席交通银行一个研讨会时做出解释,按照央行的口径,2010年1季度外汇储备增加479亿美元,同比多增408亿美元;“但如果把货币折算、资产价格变动这些估值影响剔除以后,实际上储备资产一季度增加960亿美元,同比增长46%。现在减顺差的任务仍然很重。”

服务贸易主要包含旅游、对外支付的保险费用及专有权利使用费和特许费用等.据此分析,去年全球金融危机下,中国的旅游收入可能有所下降;而对外支付的保险费用、专有权利使用费和特许费用等有所上升.

“在今年年初出现新兴市场国家资本流出风险基本解决的情况下,中国现在又重新面临国际收支大量顺差,储备快速增加的问题。”管涛分析。

外管局初步公布资本和金融项目顺差为1,091亿美元,按相同的可比统计口径计算,2008年该数据为450.59亿美元.如此之巨大的变化或印证,2009年,中国金融机构大量调回了其存放在国外的资产,或收回了大量的境外拆放资金.

同时,资本流入压力加大亦引起监管层的担忧。管涛透露,2010年1季度,资本项目顺差达到550亿美元,上年同期则为净流出134亿美元。

外管局公布的数据还显示,收益项目净流入却在去年下降至287亿美元,较2008年的314亿美元跌近9%.该项目主要包括中国海外职工的报酬转移,以及中国的对外投资收益,但职工报酬收益占的比例很小.因此,该数据的下降或揭示,尽管2009年中国对外资产规模扩大,利润利息等投资收益却出现了下降.

热钱涌入加剧

按美国财政部公布的数据,截止至去年11月末,当年仅中国投资美国国债的规模就增加了622亿美元.

来自中信证券的数据称,4月份新增外汇占款2863亿,延续了2010年以来的增势。2010年前3个月,外汇占款增加7478 亿元,同比增长78%。

**调整外储统计口径**

若采用“‘热钱’=单月新增外汇占款-新增FDI和贸易顺差之和”简单推算,4月份热钱涌入规模大致为328亿美元,高于此前1-3月份的平均水平。1-3月份,这一数字分别为213亿、154美元、373亿美元。

中国外管局宣布,将从本次编表开始,按照国际惯例对储备资产记录方法进行调整,即平衡表中只记录由于交易引起的储备资产变动,不包括汇率、价格等非交易因素引起的储备资产价值变动.业内人士指,该举将能更清楚的展现国际资本的变动情况.

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